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提存準率是對沖外匯占款的一塊抹布

发布时间:2019-11-09 07:33:39

提存准率是对冲外汇占款的一块抹布

央行继续收紧货币,原因在于外汇占款增加

4月份宏观经济数据出台,人们为经济增速下降后央行是否应该紧缩货币争论不休5月12日傍晚,央行决定,从2011年5月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点超出预期的调控,对市场毫无疑问是一大利空

继续上调存准率,显示通胀压力没有下降,货币流动性有扩张趋势从去年下半年以来,央行致力于以数量型工具收紧货币,收到了一些效果根据央行公布的数据,4月末,广义货币M2余额75.73万亿元,同比增长15.3%,比上月末和上年同期分别低1.3个和6.2个百分点;狭义货币M1余额26.68万亿元,同比增长12.9%,比上月末和上年同期分别低2.1个和18.4个百分点

央行如同手拿抹布的大仙,试图吸干海水货币流动性不可能断根张明先生认为外汇占款是中国流动性过剩的根源,中国的基础货币超发等完全因为外来的纸币越来越多截至3月底,中国外汇储备存量达到3.04万亿美元,约占2010年中国GDP的50%,以及同期中国央行总资产的80%

明确的人民币升值预期让中国的货币政策十分被动,即便贸易顺差下降,由于结售汇与资本项目增加,导致流动性越来越大央行紧缩货币、一季度贸易顺差下降,但外汇占款有增无减,显示投资与热钱都在增加据海关总署公布数据,我国4月份贸易顺差114.23亿美元,较3月份的1.39亿美元大增112.84亿美元今年前4月累计贸易顺差102.27亿美元,同比减少32.8%越来越多的企业选择人民币结算方式,银监会上海银监局副局长张光平5月11日称,今年中国8%的对外贸易可能会以人民币结算

外部投资与热钱有增无减根据商务部数据,2011年1~2月,全国新批设立外商投资企业3399家,同比增长7.46%;实际使用外资金额178.23亿美元,同比增长27.09%而同期,我国境内投资者共对全球88个国家和地区的680家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类对外直接投资52.7亿美元仅从直接投资净流入来看,1~2月就已贡献了125.53亿美元的顺差根据初步测算,以外汇占款增量-FDI-贸易顺差方式计,一季度热钱流入为1412亿美元,创历史最高纪录

只要人民币汇率一直保持上升预期,央行就不可能改变目前艰难应对的被动局面央行强调习惯了汇率波动,这是自欺欺人,看看美元兑人民币的月K线图,从2005年第一次汇改以来,就是一个高台跳水的行情,直到金融危机爆发之后变成平台游泳;到2010年年中之后,又是一个高台跳水,这次跳水远未完结

如果央行不加息,不上调存款准备金率,货币流动性会多到爆炸,通胀恶化到不可收拾的地步;而央行不断地上调存款准备金率,造成了资源的扭曲,银行的利率实际上升了一半左右,而影子银行的利率更是飙升到月息四五分以上

只要中国的货币发行机制不改革,只要中国不实现利率市场化,央行就会继续其抹布大仙的身份

应对目前单一的汇率走势,央行无路可走,他们走了一条国际投资家最欢迎的道路,就是渐进式升值市场当然大为欢迎,央行可以不必对经济震荡承担,但对中国却非常不利,明确的预期是市场大忌只要中美有重要会议召开,押注前两天人民币升值,有极大的概率赌赢中国要打破僵局、化解市场追逐人民币升值的明确预期,办法有三:或者根本不进汇率市场化这个圈套;或者一次性升值而后保持稳定,彻底打破市场猫捉老鼠的游戏;或者一步市场化,实现资本项目可兑换,实现藏汇于民

央行上调存准率收紧银行信贷,已经滋生出另一个庞大的影子信贷市场,以基金、信托等方式出现,其类似于高利贷的回报率有可能成为庞氏骗子,风险绝不可低估银监会主席刘明康日前表示,当前风险形势依然严峻,要切实做好地方平台贷款清理、贷款新规实施、房地产信托业务监管等工作,特别强调对 “影子银行”问题进行跟踪分析,做好银信合作表外转表内工作从影子银行、社会融资总量等数据看,我国的货币已经处于银行体系之外,近乎失控状态

目前中国的金融风险是外汇占款与影子银行,而这两大风险,绝不是上调存款准备金可以解决的

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